Инвесторы переоценивают итоги встречи лидеров США и Китая. Глобальная экономика демонстрирует признаки замедления. На это указывает и кривая доходности Treasuries. Американские фондовые фьючерсы проседают на премаркете. Инвесторы фиксируют позиции, переоценивая итоги саммита G20.

В понедельник ключевые индексы прибавили более 1%. S&P 500 завис в районе сопротивления 2800 пунктов. Пока индекс не закрепился ниже 2750 пунктов, сохраняется возможность для рывка в район 2880 пунктов. В среду NYSE и NASDAQ не будут проводить торги из-за национального траура в связи со смертью 41-го президента США Джорджа Буша-старшего.

Риски

Замедление глобальной экономики. Сводные индексы деловой активности (PMI) США, еврозоны и КНР указали на сокращение прироста деловой активности в ноябре. Кривая доходности Treasuries все более сглаживается. Согласно разнице между доходностями 5- и 3-леток в понедельник она перешла в перевернутый вид. Отрицательный спред между доходностями 10- и 2-леток считается сигналом, предваряющим рецессию в США с лагом в 1-1,5 года. Политический кризис в Штатах. Ранее республиканцы, от которых выдвигался Трамп, потеряли большинство в палате представителей. В четверг бывший личный юрист президента Майкл Коэн признал себя виновным в заведомой лжи конгрессу о проектах недвижимости Трампа в России.

Позитивные факторы

США и Китай. Дональд Трамп пообещал не повышать пошлины на импорт $200 млрд китайской продукции с 10% до 25% с 1 января. Был обозначен трехмесячный период для достижения консенсуса. При негативном раскладе тарифы все же будут подняты. По сути, в ходе саммита G20 были предприняты некие позитивные шаги, однако до полного урегулирования вопроса еще далеко.

Доходности Treasuries. Доходности гособлигаций США в последние недели откатились на фоне коррекции по рынку акций и смягчения риторики ФРС. Доходность 10-леток накануне ушла ниже ключевой отметки 3%. Это означает некое смягчение одной из компонент показателя финансовых условий, ведь рост условно безрисковой доходности приводит к удорожанию займов и снижает справедливую оценку стоимости акций.

График индекса S&P 500 по итогам понедельника, таймфрейм дневной


Источник: Вести Экономика

Политика конфиденциальности

© 2018 Wolfline Capital (с) Все права защищены

logo-footer

iconmonstr-vk-5-72iconmonstr-facebook-5-72iconmonstr-telegram-5-30iconmonstr-youtube-5-72iconmonstr-instagram-5-72 iconmonstr-twitter-5-72